美元走势观察：PCE数据符合预期，美元指数在阻力位前盘整
周五（9月26日），美国8月核心个人消费支出物价指数（核心PCE）公布后，尽管通胀仍具黏性且消费者支出超预期，美元指数（DXY）依然小幅走软。该指数从日内高点98.605回落，此位置略低于98.635和98.834构成的双重阻力区，显示出市场在关键技术位附近的观望情绪。
自上次美联储政策声明发布当日触及96.218低点以来，美元指数持续反弹，目前交投于98.238至98.714的关键斐波那契回撤区间内。该区间对应100.257至96.218宽幅区间的50%至61.8%回撤水平。值得注意的是，美元指数仍高于98.024的50日均线，只要守住这一水平，市场情绪仍偏向乐观。
核心PCE通胀率保持在2.9%——美联储政策路径将如何演变？
8月核心PCE（美联储偏爱的通胀指标）环比上涨0.2%，同比上涨2.9%，两者均与预期相符。整体PCE指数环比上升0.3%，推动年度通胀率升至2.7%。这些结果基本符合市场预估，对美联储当前的利率前景影响有限。
消费者支出数据同样表现强劲：个人收入环比增长0.4%，个人支出环比激增0.6%，均超出市场共识0.1个百分点。这进一步印证了尽管通胀高企且关税压力持续，美国消费者活力依然充沛的观点。
国债收益率趋稳，市场仍预期两次降息
数据公布后，债券市场反应温和。美国10年期国债收益率小幅下滑至4.168%，2年期国债收益率则降至3.649%。这种温和波动表明通胀数据已被市场充分消化。同时，美国当周初请失业金人数降至21.8万人，远低于道琼斯预测的23.5万人；此外，美国第三季度国内生产总值（GDP）年化增长率被上修至3.8%。
此类数据既凸显了美国经济的韧性，也使美联储未来的政策方向更趋复杂。交易员仍坚定预期美联储将在10月再降息一次，且根据芝商所（CME）的美联储观察工具，多数交易员预计年底前还会有一次降息。
市场前瞻：美元多头面临关键阻力考验
美元指数的上行势头在斐波那契回撤区间上沿——98.714附近减弱，技术面与基本面阻力相互叠加。若能有效突破98.834，将为美元指数打开通往100.00心理关口的路径。然而，若汇价回落至98.238下方，则美元指数可能面临下探98.024的50日均线的风险。
只要美联储维持谨慎的宽松立场，且通胀率持续高于目标水平，美元就依然具备一定支撑。但就目前而言，美元多头或许需要更强劲的数据或新的政策信号，方能明确突破阻力区。
截至发稿时间，美元指数报98.226/246，跌幅0.22%。