ACCA经济展望：2026年全球复苏面临新考验
在全球贸易环境变化与政策不确定性交织的背景下，2026年世界经济预计将继续保持温和复苏的态势。
特许公认会计师公会（ACCA）发布的《2026年全球经济展望》显示，今年全球经济增速有望站稳3%以上，整体延续稳健复苏节奏，但难以实现强劲的爆发式增长。
2025年全球经济经历了大规模贸易扰动与频繁的政策调整，却展现出超预期的韧性，并未出现市场普遍担忧的衰退局面。
报告指出，这一经济韧性有望延续至2026年，全球GDP预计同比增长约3%，与去年增速大体持平，不过经济运行的下行风险依旧占据主导地位。
专家视角：CWG官网经济稳健但暗藏长期挑战
前国际货币基金组织首席经济学家肯·罗格夫将当前全球经济形容为“稳健但缺乏增长亮点”，同时发出提醒：当前金融市场并未充分为各类不确定性定价，未来三年股市存在明显回调的可能，即便短期市场仍有上行空间。
他还强调，美国现行政策暗藏诸多隐患，负面效应或在2027至2028年集中显现，一些短期政策红利终将面临效力递减的拐点。
ACCA首席经济学家乔纳森·阿什沃思表示，在基准情景下，宽松的货币环境、财政政策的推进以及人工智能产业热潮的持续升温，将共同支撑2026年全球经济稳步扩张。
美国有望成为七国集团经济体中增长最快的国家，相关经济刺激措施也大概率在中期选举前进一步加码。
但全球经济基本面仍较为脆弱，地缘政治不确定性、贸易摩擦反复、政策独立性受质疑等因素，都可能对经济复苏形成一定制约。
政治动向：2026年关键选举影响经济预期
阿什沃思进一步指出，在当前复杂多变的全球环境中，准确把握经济、政策与技术变革的联动逻辑，是企业与政策制定者需要持续关注的重要课题。
2026年11月的美国中期选举是市场关注的核心政治事件，参众两院的席位变化或将影响后续政策推进的空间与节奏。
此外，法国、德国、英国的地方选举也备受重视，一些地区政治势力的支持率变化，可能对区域政策稳定性产生直接影响。
2025年回顾：贸易壁垒升高但经济韧性凸显
2025年可被视为国际贸易格局的重要变化之年。
去年4月，美国加征进口关税的力度超出市场预期，推动贸易政策不确定性指数升至历史偏高位置，其平均有效关税率升至17%，为近几十年来较高水平，高于2024年的2.4%，多个经济体的出口贸易面临更高壁垒。
尽管贸易扰动初期引发股市及各类风险资产明显波动，但2025年全球经济的整体抗风险能力仍超出市场预期。
阿什沃思指出，国际货币基金组织自2025年1月以来的预测调整可以印证这一情况：2025年4月全球增长预测曾有明显下调，到10月已回升至更早时期的乐观水平。
机构预判：增速平稳但复苏基础仍待加固
阿什沃思补充道，2026年全球经济大概率保持平稳扩张，但在多重不确定性与风险叠加的背景下，经济复苏的基础仍显脆弱。世界银行预计全年经济增长3.1%，较2025年略有回落；国际货币基金组织则预测增速为3.3%。
同时，世界银行预计，发达经济体与不包括中国在内的新兴市场和发展中经济体，增速将与上年基本持平。
小结：
ACCA的报告与此前举行的世界经济论坛相关讨论有不少共通之处，均认为2026年全球经济仍面临一定压力。
美国受资本开支等因素影响，经济增长或有望保持相对突出表现，但高增长背后所依赖的政策刺激以及相关干预行为，可能带来债务可持续性与汇率稳定方面的潜在影响，后续市场也可能因此出现波动。
在美元偏弱预期的环境下，投资者对贵金属等避险资产的关注度或有所提升，这仍是市场配置中值得留意的方向之一。
（美元指数日线图，来源:网络）