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撒哈拉以南非洲的央行正加快增持黄金的步伐，以应对美国宏观经济的不稳定性以及全球地缘政治风险的持续上升。

有分析指出，虽然南非历来是黄金储备大国，但如今一些撒哈拉以南非洲国家正积极推行国内黄金购买计划，充分利用本土丰富的黄金资源。其中，加纳率先启动了此类计划，成为该区域的引领者。

据惠誉集团旗下BMI的数据，西非国家的黄金储备在数量和市值上均大幅攀升。以加纳为例，其黄金储备总量从2022年第二季度至2025年第一季度间增长了255%，由8.7吨增至31吨以上。今年早些时候，加纳与九家矿业公司达成协议，以伦敦金银市场协会（LBMA）价格1%的折扣直接购买其20%的黄金产量。

加纳黄金储备的迅速增加也为本币带来了积极影响。BMI撒哈拉以南非洲国家风险团队高级分析师Orson Gard表示，金价走高使加纳塞迪成为全球兑美元表现最佳的货币之一。

Gard指出：“整个地区都出现了类似趋势，去年坦桑尼亚已根据矿业委员会每日公布的价格，以当地货币进行黄金交易。”

BMI数据显示，尼日利亚去年启动了本国的黄金购买计划，并通过立法增强了央行收购国产黄金的能力。

Gard补充道：“今年，更多国家采取了行动，纳米比亚和卢旺达已通过黄金储备推动多元化，肯尼亚和乌干达央行行长也公开表达了类似想法。”

与此同时，布基纳法索已将金矿国有化，着手建立国家黄金储备，目标至少保留国内年产量的5%；而津巴布韦则重新推出了以黄金为后盾的货币，以稳定本国金融体系。

Gard强调：“这反映出整个地区对黄金稳定作用的信心正在增强。”

不过，他也提醒，这些新兴的黄金储备策略并非没有风险。全球金价的突然下滑可能对撒哈拉以南非洲国家造成冲击，因为这些国家的黄金储备在总储备中的占比迅速提高，且许多国家是在相对高价时买入。

他表示，中期来看，金价涨幅的回落可能使这些市场面临长期损失，不仅削弱储备充足性，还会影响央行政策的可信度。

Gard认为，加纳、坦桑尼亚和乌干达在金价大幅下跌或长期低迷时尤为脆弱，因为它们在增持储备的同时，也严重依赖黄金出口换取外汇收入。

他解释：“金价下跌会直接压低储备价值，同时减少出口盈利，进而削弱整体外汇流入。”

另一个关键挑战在于流动性，因为黄金难以迅速转换为外币或短期证券等流动性更强的资产，这也是许多央行传统上将黄金存放于海外主要金融中心以便兑换的原因。

现货黄金日线图 来源：网络

截至发文时间，现货黄金报价约为每盎司3379.18美元。