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周三，国际油价小幅走低，投资者正在权衡地缘局势变化对市场供需预期的综合影响。近期有关和平谈判的乐观情绪有所降温，同时部分地区的紧张态势再度引发市场关注。

市场情绪主要受地缘因素及供需前景牵动，谈判进展的不确定性增加了对潜在供应中断的担忧。

有消息称，相关方面在谈判中的立场趋于强硬，而另一方则否认相关指控，认为此举意在干扰对话进程。

瑞银分析师乔瓦尼·斯陶诺沃表示：“市场已重新评估预期，短期内不太可能看到和平协议取得突破性进展。”

他同时指出，美国对委内瑞拉石油出口的限制措施，以及恶劣天气导致里海CPC混合原油出口暂停，在一定程度上为油价提供了支撑。

在中东地区，沙特阿拉伯领导的联军对也门南部目标发动空袭，进一步加剧了市场对供应安全的忧虑。

沙特方面强调国家安全是“红线”，并支持要求相关外国武装力量在24小时内撤离也门的呼吁。

此外，有消息称，若伊朗重启弹道导弹或核武器相关计划，美国可能支持新一轮大规模打击行动。

这一表态也被市场视为潜在的地缘政治风险之一。

尽管短期内供应中断风险持续受到关注，但分析人士普遍认为，全球原油市场供应过剩的结构性判断仍未改变，CWG官网这可能持续压制油价的反弹空间。

Marex分析师埃德·梅尔指出：“在日益加剧的石油过剩背景下，2026年第一季度油价面临下行压力。”从供给数据看，美国方面依然显示出较强韧性。贝克休斯数据显示，上周美国石油钻机数量增加3座至412座，为连续第二周回升，但仍较去年同期减少70座。

美国能源信息署（EIA）预计，尽管活跃钻机数量下降，2026年美国原油日产量仍可达1350万桶，仅略低于今年的1360万桶。

天然气钻机数量则环比减少2座至125座，但同比增加22座。

此外，美国API最新数据显示，原油库存增加170万桶，低于此前一周的240万桶增幅。

从技术面来看，美原油（WTI）日线图形仍处于偏弱震荡格局。价格在前期反弹后受制于59美元整数关口，多次上行未能有效突破，显示上方抛压较重。

目前油价运行在5日与10日均线下方，短期均线拐头向下，对价格形成压制；20日均线位于60美元附近，构成关键反弹阻力。动能指标方面，RSI徘徊在45—50区间，未能重返强势区域，表明多头动能不足但空头亦未形成单边趋势；

MACD指标仍处于零轴下方，绿柱虽有收敛但尚未形成金叉，暗示反弹持续性有限。整体来看，在基本面供应过剩预期未明显改善之前，WTI日线更倾向于在57—60美元区间内反复震荡，下方需重点关注57美元一线支撑，若失守，油价可能重新测试前低区域。

编辑观点：

短期看，地缘政治事件仍是油价波动的重要触发因素，但从中期视角来看，全球供应过剩与美国产量维持高位的预期，正在不断削弱利多消息的持续影响力。在缺乏实质性供应中断的情况下，油价更可能维持区间震荡，反弹高度受限。