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周四(9月25日)，WTI原油期货价格有所回落。此前一轮上涨推动油价升至9月初以来高位，目前市场出现技术性回调。此次调整既反映交易员的获利了结操作，也体现金融市场整体的谨慎情绪：随着季节性需求淡季临近，市场正在评估多空交织的供应信号与偏弱的需求表现。

美联储表态及股市疲软拖累市场情绪

在美国股市连续两日下行，且美联储主席鲍威尔就“资产估值偏高”发出警告后，CWG官网整体市场氛围转向谨慎。由于各类资产的风险偏好普遍下降，这些因素均对油价形成压制。

瑞银（UBS）大宗商品分析师乔瓦尼·斯陶诺沃指出：“当前市场整体处于防御状态。”玛瑙资本集团（Onyx Capital Group）的豪尔赫·蒙特佩克补充称，鲍威尔的言论进一步扰动了市场情绪，且这种谨慎情绪已蔓延至原油市场。

库尔德地区原油供应拟恢复，供应端压力重现

市场对“库尔德地区原油供应或很快恢复”的预期日益升温，这进一步巩固了油价的看空氛围。目前已有8家石油公司与伊拉克联邦政府及库尔德地区政府达成协议，为原油出口的恢复铺平了道路。

辉立期货（Phillip Nova）的普里扬卡·萨奇德瓦表示，库尔德地区原油的重新供应令市场再度担忧“供应过剩”，尤其是在季节性需求峰值已逐渐消退的背景下。海通证券对此观点表示认同，并指出“不断上升的供应风险尚未完全反映在油价中”。

与此同时，摩根大通（J.P.Morgan）指出，美国汽油需求已出现疲软的早期迹象，这一现象反映出居民出行活动正逐步降温。

展望：短期偏向看涨，但供应风险限制上行空间

（WTI原油日图 来源：网络）

油价突破关键移动平均线及阻力区间的技术面走势，释放出短期偏强的信号。然而，来自股市疲软、库尔德地区原油出口恢复以及需求偏弱的多重阻力表明，除非出现新的供应中断事件，否则油价的上行空间可能有限。

北京时间21:55，WTI原油报64.19美元/桶，跌幅1.23%。