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周四亚洲时段，黄金（XAU/USD）延续回升势头，再度逼近5200美元整数关口。避险资金持续流入成为推动金价上行的主要因素，市场对美国贸易政策不确定性及国际局势风险保持高度关注。

在政策层面，美国政府在最高法院裁定限制部分进口关税后，仍依据《1974年关税法》第122条征收10%额外关税，并表示未来可能将税率上调至15%。

政策的反复变化增加了全球供应链的不确定性，削弱了风险资产的吸引力，反而强化了黄金的避险需求。

国际局势方面，美国与伊朗将举行第三轮核问题谈判。CWG Markets美军在中东地区大规模集结，引发市场对美国可能对伊朗采取军事行动的担忧。

相关方面在演讲中明确表示不会允许伊朗获得核武器，这使得紧张情绪持续处于高位，为黄金提供了额外的风险溢价支撑。

此外，美元小幅走弱也为黄金上涨提供了有利的外部条件。尽管美联储整体立场仍偏鹰派，但市场仍在预期未来可能的降息路径。

当前市场预期美联储可能实施三次25个基点的降息，这在一定程度上削弱了美元资产的吸引力，进而推动资金流入黄金市场。

从4小时结构来看，黄金整体维持多头趋势格局。价格成功突破5100美元水平后，上行趋势结构得到强化。金价目前运行在200周期简单移动平均线（SMA）上方，该均线位于4948美元附近，CWG Markets构成中长期趋势防守位，说明整体上升结构仍然完好。

RSI指标维持在59附近，位于多头优势区但尚未进入超买区域，表明买盘力量仍然存在，但上涨动能并未完全释放。MACD指标略微走弱，快线已下穿信号线并进入负值区域，显示短线上涨动能有所减弱，市场在高位存在技术性整理需求。

下方初步支撑位于5150美元附近，该区域与近期短期整理低点重合；若继续回调，CWG Markets5100美元将成为关键防守位。一旦跌破5100美元，可能进一步测试5050美元区域，但200周期SMA位于4950美元下方，将在中期维持多头结构。

上方阻力首先关注5220美元区域，若有效突破，则有望测试5260美元甚至更高水平。

编辑观点：

黄金当前受贸易政策不确定性与国际局势风险双重驱动，整体维持中期多头格局。美元走弱与市场对未来宽松政策的押注为金价提供持续支撑，但MACD动能有所下降，显示短线上涨节奏放缓。

短期需重点关注5200—5260美元区间突破情况。若金价无法有效站稳5220美元上方，可能进入高位震荡；若放量突破，则可能打开新一轮上涨空间。