白银价格分析：关键趋势线支撑面临考验
周四（1月8日）美盘时段，现货白银价格出现明显回落，跌破关键的50%回撤水平77.05美元。这一走势带来的下行动能，使市场处于测试74.03美元上升趋势线的位置。该指标自11月21日的主要低点48.64美元以来，一直为上涨趋势提供支撑。尽管趋势线首次被测试时可能出现技术性反弹，但一旦跌破，将使上一个摆动低点70.07美元重新成为市场关注的焦点。
反转形态后形成次要更低高点
继周三形成小型反转高点，以及今日的延续下跌后，市场在82.77美元形成了一个次要更低高点。若突破83.94美元，将预示上涨趋势恢复；而根据日线摆动图表，若跌破70.07美元，将使主要趋势转为下跌。
跌破70.07美元不仅会使趋势转跌，还可能推动价格加速下探至64.79美元至60.25美元的中期回调区间。该区间与50日移动平均线59.60美元共同构成潜在的支撑密集区。
CME提高保证金与指数再平衡限制涨势
长期基本面仍然保持稳健——供应短缺和需求旺盛的状况依旧存在——但有两个外部因素削弱了短期内价格涨至100美元的预期。第一个因素是芝加哥商品交易所（CME）两次提高保证金，这促成了83.94美元的历史高点。第二个因素是市场预期两大主要大宗商品指数将进行大规模再平衡，这推动了周三形成82.77美元的高点。
68亿美元白银持仓面临清算
根据花旗集团的分析，追踪彭博商品指数和标普高盛商品指数的基金交易员正准备抛售相当于纽约商品交易所（Comex）未平仓合约约12%的白银合约，价值约68亿美元。
数月看涨情绪后出现空头压力
82.77美元的次要更低高点是市场数月来首次出现明显空头压力的迹象。我们不会就此断言市场进入“熊市”，但新出现的空头头寸表明，有人在押注这不仅仅是一次正常回调。
展望：趋势线测试在即，策略应对至关重要
（现货白银日图 来源：CWG外汇平台网络）
展望未来，若74.03美元的趋势线失守，应向任何乐观的多头发出提示：进一步回落可能即将到来。过去多次强调要有风险管理策略，否则市场会告诉你何时离场，而通常这个价格会非常被动。我认为现在就是这样的时刻。如果等待太久才获利了结，甚至只是减少持仓，最终可能会在我提到的支撑位面临被动卖出的局面。
今日收盘前的市场方向，可能取决于交易员对74.03美元趋势线的反应。