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周二（6月16日）亚洲交易时段，日本央行公布最新利率决议后，美元兑日元小幅震荡走高，当前汇价交投于160.25附近。

日本央行于周二将政策利率上调至1%，达到30多年来的最高水平。此次加息是自去年12月利率上调至0.75%后的又一次调整，也是自1995年以来利率首次触及1%。

在相关地区局势出现新动态前，市场情绪整体趋于谨慎，这为美元提供了一定支撑。

日本央行如期加息

日本央行于周二结束月度货币政策会议，正式公布利率调整决议，将短期政策利率上调25个基点，调整后利率水平升至1%。本次加息落地，是日本央行持续推进货币政策正常化的重要举措，整体调整节奏与幅度基本符合市场此前的主流预判，并未超出交易盘面预期。

自此前退出负利率时代后，日本央行持续稳步收紧宽松环境，本次再度上调利率，CWG Markets延续了渐进式加息的路径。

市场机构分析认为，此次25个基点的加息幅度虽相对温和，短期内难以立刻扭转汇率波动节奏，但政策层面明确释放了持续收紧流动性的中长期信号，这将从利差逻辑上逐步改善日元的估值基础。

过去一段时期，美日货币政策分化带来的利差持续压制日元走势，而日本央行持续加息将会逐步收窄美日之间的利率差距，削减空头投机动力。从中长线维度来看，本轮连续收紧周期将为日元汇率提供稳定支撑，缓解日元持续贬值压力。后续市场将重点关注日本央行的加息指引、国内通胀数据，以此判断紧缩周期的延续力度，进而影响美日汇价的中长期运行方向。

日本央行决定，自2027年4月起暂停缩减国债规模，每月购买日本国债规模维持在2万亿日元左右，并维持目前每季度减少2000亿日元月度日本国债购买量的计划，直至2027年1月至3月。

该债券缩减计划以7比1的投票结果获得通过。

地区协议前景不明，市场保持谨慎

尽管相关方签署了备忘录，宣称将推动缓解紧张局势，但全球大宗商品及航运市场参与者并未盲目乐观，整体维持高度谨慎的交易心态。

目前双方均未对外披露完整的正式协议文本，核心条款与执行细则缺乏权威公示，信息透明度较为不足。各大国际航运企业明确表态，在通航规则、安全保障等细节完全落地前，不会调整船舶绕行方案，仍会规避相关航道。

媒体披露的协议草案显示，相关航道需依照安排逐步重启通航，其时间规划与此前表态存在一定出入，双方说法上的不同进一步放大了市场的分歧与不确定性。

该地区航道承担着全球大量原油运输，市场原本押注地缘风险溢价会快速回落，但条款分歧延缓了供应链修复预期，原油等品类下跌节奏放缓，资金持续观望，等待后续进展信号。

分析师解读

新加坡盛宝首席投资策略师Charu Chanana表示，本次日本央行决议符合市场预期，但整体政策基调鹰派程度不足，难以推动日元价值重估。央行虽因持续偏高的通胀上调利率，却依旧维持宽松的金融环境，加息节奏偏向保守。

Charu Chanana指出，现阶段美日利差鸿沟并未得到有效收窄，叠加内部投票分化，反映出管理层对紧缩政策可能拖累经济与就业存在顾虑，这进一步弱化了收紧信号。该政策环境利好日股市场，充足的流动性有助于稳固企业盈利；外汇层面，美日在160关口位置较为脆弱，若加息后汇率持续站稳160上方，日本政府入市干预汇率的风险将会同步攀升。

SMBC东京外汇首席策略师HIROFUMI SUZUKI指出，本次决议出现反对票虽略超预期，但反对者为老牌鸽派委员，并未对盘面造成冲击。此前市场曾博弈央行推出50基点的大幅加息方案，最终并未落地，该结果利好各类风险资产。

HIROFUMI SUZUKI表示，结合政策导向来看，日本央行后续大概率维持保守节奏，以半年至一年一次的频率渐进加息，短期内不存在激进收紧的可能性。仅在通胀快速升温、日元大幅贬值的特殊情况下，央行才会考虑提前开启新一轮加息周期。

美联储本周料按兵不动，新主席表态成焦点

市场主流预期显示，美联储将于周三召开货币政策会议，大概率选择按兵不动，维持基准利率区间在3.50%-3.75%不变。现阶段通胀数据波动趋缓，就业市场整体稳健，多重因素支撑美联储暂缓调整利率，短期内维稳货币政策符合市场各方预判。

相较于利率决议本身，本次会议的核心看点集中在会后新闻发布会。市场交易员与机构投资者将重点解读新任美联储主席的发言，从中捕捉货币政策、经济调控的更多思路。作为美联储新任掌舵人，新任主席的鹰鸽倾向、对通胀及就业的态度，以及对后市降息、加息周期的预判，将直接决定中长期利率运行路径。

目前金融市场整体观望情绪浓厚，美联储政策风向会深度影响美元走势、贵金属及非美资产价格。在利率保持不变的前提下，主席讲话或将主导盘面波动，成为现阶段各类资产新一轮行情的重要风向标。

美元短期获支撑

目前相关协议细则尚未对外公开，双方执行方案存在明显分歧，落地进度充满不确定性，地区隐患并未彻底解除。市场避险情绪并未完全消散，资金依旧保留风险对冲仓位，依托美元传统避险属性进行配置，间接为美指提供支撑，有效限制了美元兑日元的下行空间。

与此同时，市场早已提前计价美联储本周维持基准利率不变的预期，利率决议本身难以对盘面造成明显波动，行情焦点集中在新任主席的发布会讲话。现阶段多空资金观望情绪浓厚，后续汇率走势高度依赖于其政策表态。

倘若新任主席释放偏鹰言论，释放紧缩加息相关信号，有望提振美元多头情绪，推动美日汇率反弹；反之若措辞偏向鸽派，释放宽松降息预期，美元将承压回落。CWG Markets日元或将借机走强，短期内美日整体将围绕美联储政策导向，呈现区间震荡格局。

技术分析

据日线图显示，美元兑日元前期下探155.03低点后开启修复反弹，当前汇价临近160.59阶段前高。价格稳定运行在MA20、MA50、MA100、MA200均线上方，长短周期均线呈多头排列，中长期上涨结构并未遭到破坏，均线持续提供下方支撑。

指标层面，MACD维持金叉状态，DIFF线持续位于DEA线上方，红柱保持温和多头动能，多头力量稳定释放；RSI数值59.65，处于50中轴线之上的多头区间，尚未触及70超买阈值，上行空间并未完全透支。

盘面短期承压于160.59前高压力位，下方关键支撑落在MA20均线159.73一线。近期冲高后窄幅震荡整理，属于上涨途中的蓄力调整，无明确见顶反转信号。结合基本面，地缘风险带来美元避险支撑，叠加市场静待美联储议息指引，短期汇价大概率依托均线区间震荡。若有效突破160.59，多头行情将进一步延续；若跌破短期均线支撑，则会进入阶段性回调修整。

（美元兑日元日线图）

北京时间6月16日14:17，美元兑日元报160.26/27。